2004年，何炅做客湖南卫视“背后的故事”时，首次谈女友，形容为“不像恋人像亲人”。最近，他在宣传专辑《自己》时也说，“我和女友有一对情侣小熊项链”，还说自己性格内向，目前感情稳定，并不想结婚。
事实上，何炅结婚的传闻之所以引起大家关注，是跟数年来“断背”的说法有关。有人说，王菁 不过是幌子，一旦大家对他的性取向怀疑时，他就会自己有意无意提下自己有女友，身边好友谢娜也仗义出手，在博客中提到王菁，王菁成为何炅真实性取向的挡箭牌。
而流传最广，也最被诸多网友坚信的是，何炅曾和戴军很亲密。湖南卫视内部人员透露，他们两个确实很好过，关系密切，但不敢说是不是“断背”。另外长沙某当地娱记也证实，曾在长沙见到过何炅和戴军在公众场合出没，甚至有比较亲密的肢体互动。
何炅和戴军究竟关系怎么样?无从得知。何炅在公众场合的中性打扮，也确实不够Man。有人曾在世贸天阶的内衣店碰到何炅，亲见其挑了“一条很花的内裤”。关 于他够不够Man，何炅在广州活动中是这样说的，“我的肌肉线条其实很好，只是不能露给你们看。” 直至2007年快男期间，传因“第三者”――“快男”吉杰而不合。
