钱俶修造佛塔时，召集了朝中大臣共同商议，最后选择了西湖山水的最佳地段——夕照山。夕照山南麓曾是吴越国建杭州城池的西关，所以，雷峰塔也被叫做“西关砖塔”。关于建塔的原因，根据吴越国王钱俶在雷峰塔《严华经》刻石后面亲笔所提的跋可得知，当年钱俶为王妃顺利生产皇子，故又名“皇妃塔”或“王妃塔”。
在建造雷峰塔时，钱俶原先计划打造一个“千尺十三层”的古塔，迫于财力方面的压力，在实际施工的时候少建了六层。不过，建成后的雷峰塔金碧辉煌，尽显婀娜多姿的风貌。其塔身和塔心全部由砖石砌成，塔基平面为一个等边八角形。塔身的外围还设有木质结构的檐廊，属于典型的八面七层砖木结构的楼阁式塔。沿着塔身内和外围之间还有螺旋状登塔楼梯，沿着楼梯可以到达塔顶。从塔内凭窗远眺，西湖山水风光尽收眼底。
令人惋惜的是，建好后的佛塔却在接下来的年岁里屡遭战争的创伤。
北宋宣和年间(1119～1125年)，浙江一带爆发农民起义，由方腊率领的起义军从杭州西南的青溪(今浙皖交界的淳安县)起兵，一路斩荆披棘，迅速攻占“三吴都会”杭州城。北宋政权赶紧调集十万大军前来围剿，在战火纷飞的双方对抗中，雷峰塔惨遭重创。而到了南宋初年，金兵以钱塘江为前线，与南下的宋兵在此展开了拉锯战。本已残破不堪的雷峰塔再次遭到战火袭击。
